Veolia - Transdev, vers un passage en Caisse ?

Dans une communication « off » savamment orchestrée, des sources proches du dossier ont indiqué mi-juin au Monde, aux Echos et au Figaro que La Caisse des dépôts avait refusé l’offre du fonds Cube (groupe Natixis) pour la reprise des 50 % détenus par Veolia Environnement dans le groupe français de transports publics Veolia-Transdev (VTD selon l’acronyme de l’Autorité de la concurrence). Le fonds, qui ne valorisait VTD qu’à 350 millions d’euros, avait la prétention de vouloir nommer l’équipe dirigeante de l’entreprise et comptait en tailler massivement les branches à l’international. Inacceptable pour la Caisse. Selon les quotidiens, la Caisse aurait un autre projet en tête : monter à 60 % du capital, sans débourser un euro de plus, par le jeu de la conversion de tout ou partie des créances d’actionnaires, représentant l’équivalent de 800 millions d’euros de capital. Un prêt bancaire permettrait de rembourser une autre partie de la dette de VTD due à Veolia. Des cessions d’actifs limitées permettraient de boucler l’opération. « La balle est maintenant dans le camp de Veolia » nous indiquait un proche du dossier la semaine dernière. Du côté de la Caisse, cette opération correspondrait à une volonté stratégique de renouer de manière plus forte avec le métier des transports publics qui, jusqu’à cette piteuse opération de fusion, lui avait toujours rapporté de l’argent. Le directeur par intérim de la Caisse des dépôts, Antoine Gosset-Grainville, cherche à se prévaloir sur ce dossier de deux soutiens de poids. Celui du Premier Ministre, Jean-Marc Ayrault. L’ancien maire de Nantes connaît bien le sujet pour avoir eu depuis des années affaire à la Caisse, Transdev étant opérateur de sa Sem. Quant à la ministre de l’Ecologie, Nicole Bricq, qui fut membre du Conseil de surveillance de la Caisse des dépôts, elle n’aurait jamais été favorable à la fusion avec Veolia.

G. L.